No. El problema, que el Hyperterminal sólo ve ASCII. O por lo menos, no encuentro donde cambiar ésto.
Te va a traducir al código ASCII correspondiente a 4E, que es una "N". Pero tu si que estas enviando un 4E con Serial.print(numero,hex)
Yo uso como terminal para estos casos RealTerm http://realterm.sourceforge.net/, que te permite ver Hex, Ascii, combinacion de ambos,...
Además puedes enviar cadenas en Ascii ó en Hex. Es perfecto cuando trabajas con tramas!!!