In tutti gli ESP8266 una parte della memoria flash, se inutilizzata perchè lo sketch occupa meno, può essere utilizzata per memorizzare file come se fosse una SD ma senza le sottocatelle (che possono essere emulate) con un file system detto SPIFFS. Qul settaggio serve a stabilire quanta memoria flash deve occupare la partizione SPIFFS.
Ad esempio nell'immagine che hai allegato 1M è riservato a SPIFFS e 3 allo sketch.
Tutti gli altri settaggi li puoi lasciare come sono a meno di utlizzi particolari tipo il debug.