El micro ya tiene implementado modos para ahorro de energia.
Yo escribí cuando hice un inventillo ésto => Tinkering with Electronics...: Power Sleep Mode
Lo usaba para sustituir todos los delays, y ahorrar bastante consumo. Hay diferentes tipos de "sleep modes".
Otra cosa recomendable, es que uses alguna de las versiones de Arduino a 8Mhz, ya que consume mucho menos.
Salu2
Igor R.