Buen día, aunque los mas recomendable es que uses un voltaje menor a 12V puedes usarlo.
En cuanto a lo de la corriente, mientras no excedas el voltaje máximo puedes conectar una fuente de
500 Amperes sin problema. Tambien con arduino aplica la ley de ohm
he leido en la web que los máximo amperaje que recomendable es de 700mA
A lo que se refieren con esto es que todo lo que conectes al arduino no debe exceder esa carga y por lo regular son 500mA que es lo que soporta el regulador y no 700