Scusa ?
Va fra il pin e la massa, ed e' equivalente ad uno zener ... pero' forse tu intendi che non protegge dai picchi negativi ? ... in quel caso si, e' meglio l'unidirezionale, che in pratica e' come se fosse uno zener, solo piu veloce e con una portata in corrente maggiore per periodi brevi, scatta alla tensione di soglia per i positivi ed alla tensione di giunzione per i negativi, e protegge anche da impulsi minori del potenziale di massa ...
Ovviamente, come gli zener, ha una "curva" di intervento, cioe' non e' che se e' da 5V, scatta a 5V secchi e piu di quelli non passano ... per cui serve per forza fare un compromesso fra tensionidi lavoro e tensioni di scatto ...
Ad esempio, quelli dati per 5V di "lavoro", iniziano a condurre a 6V (con una corrente di 1mA, di solito), e possono arrivare anche a lasciar passare 9V, anche se di solito sono da 7.5V massimi ... per cui non si puo sperare che facciano da protezione solo loro, senza altri componenti, per quello in genere si usa un sistema che preveda entrambi i diodi, zener E tvs, sugli apparati "critici", oppure si calcolano partitori e valori per avere un compromesso in cui, con i 5V all'ingresso, il TVS scatti a 3.5V o 4V o simili, zona in cui il diodo e' parzialmente in conduzione, assorbendo uno o due mAma lascia comunque passare abbastanza tensione da garantire il livello "1" all'ingresso, ed allo steso tempo aumenta la propria conduzione in caso di sovratensione ... pero' con tensione di blocco di 5.5V sembra un po difficile trovarne ... ce n'era uno della Nexperia, clamping fra 5.5 e 4.5V, case stupidissimo in DFN0603 senza terminali ... altri non ne ricordo
EDIT: quello che intendevo sulla curva di conduzione lo si vede facilmente dai datasheet degli zener (i TVS fondamentalmente funzionano con lo stesso principio, anche se la struttura interna e' diversa) ... esempio ... considera la tabella, il diodo a 4.7V BZT52C4V7, che sarebbe in teoria il migliore da usare in questi casi, inizia a condurre a 4.4V e va in piena conduzione a 5V ... quello da 5.1V, che va ancora bene, inizia a condurre a 4.8V ed ha una massima tensione (a 5mA, se si fa passare piu corrente aumenta) a 5.4V, ancora entro i 5.5V dei limiti delle logiche ... purtroppo i TVS hanno una curva molto peggiore (il loro scopo NON e' quello di stabilizzare una tensione, ma quello di bloccare i transienti ad alte tensioni), per cui uno che inizia a condurre a 5V, puo arrivare a lasciar passare, secondo la struttura e le caratteristiche, dai 7.5V fino ad oltre 9, il che non protegge il pin adeguatamente come invece farebbe lo zener ... pero' lo zener ha tempi di risposta molto piu lunghi e portate in corrente molto piu ridotte, per questo se la sicurezza e' un'obbligo li si usano entrambi, con una rete piu complessa e due diversi resistori in serie ... il che pero' complica lo schema ... e' il tipico cane che si rincorre la coda ...