Alimenter un module à partir d'une I/O c'est fortement déconseillé quelque soit le micro et la tension.
La liste de ce qui ira mal est trop longue ............
Commander un circuit 3,3 V par l'intermédiaire d'un régulateur de tension : tout est possible 
Est-ce que cela donnera de bons résultats : NON. 
Un régulateur est par construction un organe basse fréquence, il digèrera très mal les fronts de montée des changements de niveaux logiques.
Pour passer du 5 V au 3,3 V il existe des circuits bi-directionnels, qui sont fait pour, jette un œil sur Ebay cela vaux 3 francs 6 sous.